从技术路径上看，近期发展“无钴电池”的声音甚嚣尘上，但还未成气候，磷酸铁锂电池虽有强势回潮之势，但业内人士认为在未来5年内，三元为主磷酸铁锂为辅的技术路径仍不会变。据东方证券推算，预计到2025年三元前驱体需求规模高达160万吨，其中动力电池需求接近154万吨。

值得注意的是，由于前驱体材料产能从项目建设、产线调试至客户认证整个周期通常需要2年左右时间，提前布局相关产能，有利于与下游龙头客户形成深度绑定关系。因此，很多企业都是未雨绸缪。

相关数据显示，截至2019年年底，中国Top20三元前驱体生产企业总产能约达54万吨。其中上下游一体化企业占据了主要部分，产能达到28万吨，占比为53%；正极材料企业产能11.25万吨，占比为22%；聚焦前驱体的企业产能14.5万吨，占比为25%。

从市场格局来看，近年来国内三元前驱体行业集中度越来越高，Top10市场份额已由2017年的81%提升至2019年的87%，市场集中度的提升主要来自头部企业和自产原材料的一体化企业凭借规模和成本优势，迅速抢占下游主流客户。

此外，由于三元前驱体具有高度定制化特点，掌握核心工艺技术的企业才能获得客户认可，这导致前驱体行业呈现两极分化特点，龙头企业产能供不应求，市场集中度不断提升。

业内分析认为，在高镍普及和一体化企业份额提升双重带动下，行业盈利水平持续上行，预计2020-2022年三元前驱体行业产值规模将分别达到320亿元、420亿元和529亿元，行业平均毛利率水平将分别达到15.84%、16.59%和17.32%。

当前，三元动力电池已经成为新能源汽车的主流动力，高镍三元材料是未来三元动力电池的发展方向，具有广阔的市场前景。随着三元材料向单晶、高镍、新型结构方向发展，前驱体需求也将不断转向高端化，掌握核心技术企业有望持续保持领先地位。